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钢市所面临的基本面利空密集发酵,新一轮楼市密集调控、央行货币政策收紧,以及钢厂复产增多、社会库存降幅连续趋缓等。本周既处于三月末又处于一季度末,市场资金紧张局面将进一步加剧,价格市场悲观情绪蔓延,短期国内价格跌势或将出现加速。期货方面,上周螺纹钢期货主力正式转换至1710合约,全周表现为单边大幅下跌走势,多头基本无抵抗之力。终周五螺纹钢主力合约RB1710合约收盘价格为3140元/吨,较前一周五收盘价下跌229元/吨。上周主力合约RB1705日均成交量为329万手,较前一周增加131万吨;上周五收盘持仓量约为209万手,较前一周五增加84万手。近期市场利空密集发酵:国内新一轮楼市调控愈演愈烈、央行货币政策转向从紧,以及国内钢厂复产增多、社会库存降幅趋缓等。而唐山钢坯价格在双休日期间大跌120元/吨,或将加剧市场心态的恐慌。预计本周圆钢国内螺纹钢期货将继续下跌。近期国内旋风般推出新一轮房地产调控,据统计,3月以来已有24个城市升级了楼市调控政策,其中既有一二线城市,也有部分三四线城市。
据监测数据显示,截至发稿时,国内重点城市5.5mm普碳热轧卷板主流价格保持在2470-2500元左右,16-25mm武安、邯郸地区普碳中板的价格保持在2300元上下,中宽带钢价格保持在2350元左右,相比较于相关成品材,热轧卷板目前不具有价格优势,其可替代性增强,下方拖曳力加大。本周一大幅向上、涨停报收之后,国内钢铁期货产品两日来原地盘整,市场多空对峙,散户投资者对于前景捉摸不透。但在本周三广州召开的第十三届华南黑色金属产业链会议上,业内人士对于短线市场的前景颇为乐观,因为房地产与家电产销的需求有所回暖、圆钢库存量降至数年新低。




行业经济效益创历史好水平。受供给侧结构调整、环保督查、市场需求旺盛等因素共同作用,2018年钢材价格高位运行,进口铁矿石价格保持基本稳定,行业效益达到历史佳水平。2018年,我国钢铁行业主营业务收入7.65万亿元,同比增长13.8%。实现利润4704亿元,同比增长39.3%。
当前贸易商跟涨操作较明显,但考虑需求尚未完全回归,实际成交仍有限,且热轧期卷持绿运行,商家对后市看法仍谨慎,预计今日国内热轧市场观望整理。
2月12日开市,Q345D圆钢市价上涨。昨日钢市迎来开门红,期螺飘红唐山方坯上涨,今日均出现小幅回落。无缝管市场方面,全国各市场无缝管价格部分小幅上涨为主,春节刚过,初七至初十各地钢贸陆续开业,据和当地贸易商沟通得知,大部分商家开业后盘整上涨价格,主要受原料影响跟涨,由于仍处于需求淡季,成交方面依然较差,短期内无缝管价格还是要看开工需求,依旧谨慎为主。预计近期沧州无缝管市价将继续稳中趋强运行。
钢材价格带动下的焦炭反弹,原因在于短期供需错配,而非存在实质的供需缺口,所以钢材价格的反弹空间和持续性存疑,也会压制焦炭价格的上行空间。从焦化产能收缩来看,由于2018年市场就开始炒作焦化去产能话题,但实际的产量下滑却没有出现,所以当前如果焦炭产量无法证明下降,焦炭价格也将失去支撑。


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公司实力


另外,因春节停工的电弧炉也将陆续复产,短流程螺纹钢的部分产量也将得到释放,钢厂供给端压力不减仍对螺纹钢形成压制。
Q345D圆钢价格总体高位运行。延续2017年下半年价格走势,2018年Q345D圆钢价格总体处于相对高位,Q345D圆钢综合价格指数平均为115.8点,同比增长7.6%。2018上半年钢材价格指数基本稳定在110-120点,7月起价格持续上涨,至11月钢材价格开始快速下跌,截至12月底钢材综合价格指数跌至107.1点,较年内高点下降13%。
Q345D圆钢市场阶段性的供不应求,但从中长期来看,其供给过剩的局面难以从根本上扭转,随着时间推移,供需缺口将会逐渐弥补。当钢材下游需求扩张时,整个产业链将会形成正反馈,相关品种的价格都会上涨。而目前的市场格局是钢材需求稳中略有回落,吨钢利润下行,钢厂向下游转移成本的能力相对偏弱,品种间很难形成持续的正反馈。
一般来说,冬储可以分成常规冬储和投机性冬储两部分。由于钢材需求的季节性以及生产的连续性,为了应对开春后的旺季,每年淡季期间贸易商都会进行常规冬储。而投机性冬储相对主动,主要为了博取价差收益,取决于贸易商对后市行情的预判,弹性较大,对行情影响也较大。截至2月14日,全国35城螺纹钢社会库存827.7万吨,库存上升速度有所加快,贸易商投机力度增大。


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