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进入3月份，石油裂化管市场基本面压力仍然较大，笔者认为，石油裂化管价格或许仍有一定的下行空间，但也不宜过分悲观。
一是石油裂化管市场基本面压力大，或导致钢厂降价销售。钢铁行业正常运转的重要条件是资金、物质（原燃料和产成品）和人员有序流动起来，如果销售不了产成品，就回笼不了资金，进而购买不了原燃料，也就无法再生产。而销售产成品的前提是有需求，然而，当前部分品种（主要是建筑石油裂化管）需求启动缓慢。因此，钢厂、钢贸商选择通过降价促销来刺激需求，这也是不得已而为之的策略。近期，山东地区部分钢厂就将石油裂化管价格主动下调了150元/吨。
二是交易预期和基本面的反差将带来情绪上的修复。进入3月份，市场参与者的眼光应当从前期乐观的预期面回归到现实的基本面来了。首先，石油裂化管库存预计还将有至少2周的累积时间，库存或将再创新高。其次，石油裂化管需求启动估计要到3月中下旬，即使3月上旬有一定需求释放，力度也不及预期。再次，当前石油裂化管市场供给虽然有所控制，但减产力度仍然不够。据业内机构调查数据显示，占产能95%的高炉企业在2月份1周的日均铁水产量达206.42万吨，环比只下降了0.29万吨，同比也只下降了14.15万吨。随着复产企业不断增多，一旦市场参与者越来越认识到现实与预期的差异，前期感性的乐观情绪将开始回归理性的现实。试想，如果钢厂不进行减产、停产，而需求又难以释放，累库时间将更长，不利于钢价反弹。石油裂化管价格适度回落，反而能更好地夯实价格底部。
三是海外新冠肺炎确诊病例不断增多，引发国际市场波动。当前，日本、韩国、意大利、伊朗等 和地区新冠肺炎确诊病例不断增加，而日本、韩国、意大利都是全球重要的工业国，在世界产业链分工中扮演着重要的角色。特别是日本和韩国，均是全球主要的钢铁生产和消费国；伊朗既是全球第十大钢铁生产国，又是重要的石油输出国。受海外疫情加重影响，国际市场悲观情绪渐浓，一方面，股市大幅下跌；另一方面，原油等大宗商品也出现持续下跌，对与原油价格密切相关的铁矿石、煤炭价格也产生利空影响。石油裂化管成本的动态下降，也为钢价进一步下跌增添了动力。
当然，市场参与者对3月份石油裂化管市场不分悲观，主要是因为：一是需求只是迟到，并非消失，预计3月下旬需求有望逐步恢复到正常水平；二是 力争实现既定发展目标的决心不变，对冲突发利空事件的利好政策频出，必将为经济好转增添动能。在良好预期与悲观现实找到平衡点后，钢价有望上演筑底反弹的运行态势。
总之，进入3月份，市场参与者既不能忽略基本面压力较大的现实，也不能对未来良好的预期失去心，石油裂化管市场有望在探底后开启新一轮反弹。笔者建议市场参与者在操作上既要规避价格下跌的风险，也要积极把握未来反弹的机会，力争化危为机。
本周全国石油裂化管市场主流下跌为主较上周跌幅有所收窄，幅度在20-150元/吨，目前华北市场变动较为频繁，钢坯价格维持节前报价尚未变动，华东华南大部分电炉厂尚未复工，高炉检修较多。西南市场暂稳观望，西北市场受疫情影响商家大多还未开市，近期市场贸易商陆续开工市场报价增多，但下游建筑工地多处于停工状态，需求尚未真正恢复，市场整体成交不畅，多地仍在延续有价无市局面。从库存数据方面来看，35城螺纹社库996.57万吨增144.16万吨，线材社库349.57万吨，增68.13万吨；螺纹钢厂库629.09万吨增110.29万吨，线材厂库180.01万吨增21.97万吨；螺纹钢周度产量264.15万吨减17.44万吨，线材周产量111.62万吨减17.43万吨，综合来看，经过春节及复工延迟，钢厂库存和社会库存进入快速垒库阶段，钢厂及贸易商压力日益凸显，市场心态谨慎偏空，但是产量有所下降，供给端压力收缩，目前疫情拐点未明确，商家心多看空后期走势，短期来看下周国内石油裂化管价格仍有下行空间，跌幅或在50-150。
本周管市震荡调整，成交不佳。在上周大幅下挫之后，市场的整体反响就很差。受疫情影响，北方多数厂家延后开工，津唐地区主流管厂目前仍实施销售轮流值岗制，生产部门暂未开工，仅个别厂商出售货物，但也仅限于在家办公，询价的少之又少。加之车辆受到限制，运输也是很大的问题。目前终端需求欠佳，心态上就造成了一定的压力。转到中下旬，情况可能会更加堪忧。一方面是疫情还未真正的过去，开工时间仍不明确，再考虑下游行业工期延后，预计未来管市依旧不佳，这就会造成供应量上的压力。另外一方面是需求端并未好转，再加上暂无利好事件出台，对于管市来说还是会造成一定影响的。因此综合来看，预计下周石油裂化管市场或将稳中偏弱。
同时，上周钢厂库存止降回升，也加重下游观望情绪，影响现货市场成交，当日部分市场钢价出现松动。6日，黑色系期货走势分化，石油裂化管、热卷期货震荡走弱，铁矿石、焦炭、焦煤期货震荡偏强。当日，期螺主力收盘价3756元/吨，处于MA 5下方，DIF与DEA 趋于平行，RSI指标三线位于50-58之间，处于布林带上轨运行，目前技术性指标中性偏弱，趋势性下跌暂未形成，建议观望为主。热轧板卷：6日铝板价格震荡下行，市场整体成交较昨日有明显下降。从商家的反馈情况看，此轮下跌主要是期盘下行，带动心态所致，但鉴于市场上整体资源量不多，因此砸价的行为体现的并不明显。就钢厂当前情况看，5月份订单已经接满，市场散单可接量较少，对于降价的意愿不大。从预期角度看，限产力度目前所影响的量约在25-30万吨/月，这与新增产能基本打平，对于短期产量而言上升空间有限，价格尚有一定支撑力度存在石油裂化管：今日全国石油裂化管现货价格呈持续弱势运行，全国均价4455元/吨，环比上一交易日下跌3元/吨，其中上海、乐从、天津价格分别是43504400和4300元/吨。据市场反馈情况看，看今全国冷轧行情整体呈现持续弱势运行，成体成交尚可。从区域看，山东、成都、重庆小幅小跌20-30元每吨；市场心态来看，今日黑色系电子盘低开，原料端热轧小幅受挫，冷轧商户表示弱稳观望，多以出货为主，终端采购积极性受阻，今日冷轧成交量大幅下降。预计明日冷轧市场持续弱稳为主。
