紫铜排好货有保障

伦敦金交所的基本金属指数在6月到9月间下跌了19%。此后，金属价企稳，几乎所有的分析师都认为，抛售已经走的太过极端，是时候对基本面进行反击了。

摩根大通的Natasha Kaneva在伦敦金交所周一的研讨会上表示，“基本金属价格反映出全球经济增长可能出现坏的情况”。麦格理资本的Vivienne Lloyd对此表示赞同，她说，锌是被打击得惨的金属。在当前的关税环境下，强劲的内部供需动态与投资者对基本金属的负面看法之间的紧张关系，目前正在伦敦金交易上演，伦敦金交所铜、铅、锌市场目前都出现了回落，铝的期货溢价收窄。

虽然贸易战阴云密布，但金属市场依然可以从当前强劲的基本面以及中国利用基础设施投资缓冲美国关税影响的承诺中得到安慰。但这不会重现2008-2009年的繁荣。中国仍在从这一巨大财富中去杠杆化。这一版本将更具针对性，只是中国政府施行的一种经济稳定的措施。加上全球经济增长放缓的不祥之兆，市场上谨慎乐观的情绪或许会在明年年中左右被终结。此后，摩根大通的观点将是“退出风险市场”。此外，没有人坚持认为贸易战会被迅速解决掉。