流体管管线管高性价比

      据中钢协统计，2019年8月下旬，重点大中型企业20#流体管日均产量为152.14万吨，旬环比下降3.73%；预估8月下旬全国粗钢日均产量为187.15万吨，旬环比下降3.05%。可见，随着钢价的深度下跌，钢厂减产已经出现增加。然而为了维护社会稳定以及税收等因素，近期部分地方政策要求辖区内的钢铁企业在十八大结束前不得减产。因此，后期20#流体管日产量回升的可能性较大，市场所期望的价格下行倒逼钢厂减产预计将难以实现。库存方面，钢材贸易商大面积亏损，存货囤货的贸易商大幅减少，使得国内钢材库存持续下行。截至9月7日，国内钢材主要城市社会库存为1416万吨，较8月31日减少22万吨，库存下降1.5%，国内20#流体管社会库存为574万吨，较8月31日减少16万吨，较上周库存减少2.7%，螺纹钢去库存速度开始加快。分地区来看，增速下降快的为华东地区和东北地区，螺纹钢社会库存环比分别下降9.77万吨和4.18万吨。当前的社会库存并不对市场构成显著压力，但钢厂库存值得关注。8月中旬，中钢协统计的重点大中型企业粗钢库存量达到1248.6万吨，较上旬增长0.67%，较去年同期增长39.44%，创历史新高。
       20#流体管价格方面，终端采购量有所回升。截至9月7日，周终端采购量为2.6万吨，环比小幅下降923吨。目前连续两周终端采购量都在2.5万吨之上，表明价格下行之后，终端采购量有所回暖。但目前钢贸商融资渠道受阻，加之市场心匮乏，房地产调控持续，终端采购量回暖能否持续仍有待观察。连续近两个月单向下跌之后，20#流体管主力合约1301在9月6日逼近3200之时绝地反击，主力合约1301连续放量拉升，上周四至今螺纹钢几乎是单边上涨，9月7日更是放量减仓涨停，连续两个月的下行趋势终于宣告结束。笔者认为，虽然螺纹钢反弹力度十分强劲，短期底部基本确定，但钢材产量能否持续下行仍不确定，需求预期好转，但实际出现大幅回暖仍有待时日，而且20#流体管的估算毛利虽然有所下降，但是仍然处于高位，20#流体管供大于求的根本矛盾仍难以改变。因此，我们认为，此次螺纹钢的反弹只能定义为超跌反弹，预计反弹空间将相对有限，V型反转的可能性并不大。因此，不建议抄底做多，关注逢高做空的机会更为合适。

         受生产成本、钢市好转以及较好预期共同推动，国内钢市风向标宝钢率先转嫁成本压力。1月8日，宝钢2月15CrMo流体管价格政策浮出水面。据悉，在1月份的基础上，宝钢大部分产品继续涨价，主要规格全线上调100元~200元/吨不等。本轮宝钢调价涨幅较上一次明显加大，这也是宝钢连续三月上调15CrMo流体管出厂价格。对此，中联钢分析师胡艳平向《每日经济新闻》记者分析，宝钢本次调价符合市场预期，铁矿石价格大幅上涨，直接意味着钢厂成本压力在后期将进一步加大，转嫁成本压力顺理成章。胡艳平预计，在宝钢率先调价后，诸如武钢、鞍钢等钢厂也可能会跟涨，幅度约为100元~200元/吨。每年3、4月份是用钢行业旺季，下游行业也要为此备料，“据我们了解，宝钢目前订单情况较好，再加上宝钢梅钢产线因设备问题生产不正常，何况宝钢同样对3、4月传统旺季存有良好预期，2月15CrMo流体管价格得以提涨。
        据钢铁协会专家预测声称，20#流体管价格在2013年可能每吨上涨数百元，达到4000元/吨。这是目前对未来钢价乐观的预测，再加上近期钢价已经出现上升态势，在稳增长、城镇化等政策利好之下，2013年春季的需求回暖预期已经成为市场炒作热点。需求预期或将成为年前钢价坚挺的 支撑，同时让不少已经放弃冬储的钢贸商们又重燃热情。 2013年1月份，受银行年度资金考核以及市场处于还贷高峰等因素影响，20#流体管市场资金阶段性紧张，资金利率出现连续上涨。中央经济工作会议在宏观货币政策方面强调“要适当扩大社会融资规模，保持贷款的适度增加，切实降低实体经济发展的融资成本”，可见2013央行的货币政策仍将稳中偏松。但近期大额银票贴现率上涨较多，20#流体管的市场价格在春节前或仍难见明显回调，资金成本仍将处于高位。